Sempre que pedimos comida em um dos aplicativos populares de pedidos de comida, como o Foodpanda ou o TinyOwl, e o PayTM ou o PayUMoney nos oferece um cashback adicional de 50% além dos descontos, percebemos que nosso jantar pode estar sendo subsidiado por um fundo de hedge ou por uma empresa de capital de risco a 16.000 quilômetros de distância?
Que loucura é essa? Isso me faz pensar se estamos no meio de uma bolha que pode estourar em breve e arrastar a economia com ela, semelhante ao desastre das pontocom.
No auge da loucura das empresas ponto.com, mudei-me para a Índia e vendi minha primeira empresa de TI. Decidi ficar longe da correria e, em vez disso, abri uma cadeia de cafeterias. Jim Collins, autor do best-seller Good to Great, escreveu em um blog em 2001 que os IPOs das empresas pontocom pareciam ser um ‘momento notável na história, quando toda a ideia de tentar construir uma grande empresa parecia estranha e ultrapassada".
O número de VCs e fundos de hedge que estão entrando na Índia está crescendo em um ritmo imprevisto. De acordo com a ‘Tracxn!, uma plataforma de pesquisa que rastreia a atividade de financiamento de startups na Índia, o número de VCs na Índia cresceu de 49 em 2010 para 222 em 2014. As startups da Índia, especialmente as empresas de Internet focadas em dispositivos móveis, levantaram um recorde de $3,5 bilhões no primeiro semestre de 2015. Isso é mais do que eles arrecadaram durante todo o ano de 2014, o que, por si só, já era um recorde na época. A euforia não é de todo injustificada.
Espera-se que o número de compradores on-line na Índia aumente de 20 milhões em 2013 para cerca de 40 milhões até o final do próximo ano. Essa é uma taxa de crescimento anual combinada de 25%. De acordo com um relatório da ComScore, três em cada cinco usuários da Internet na Índia fazem compras on-line. Além disso, o crescimento maciço de telefones inteligentes e as opções de pagamento móvel estão adicionando mais combustível ao fogo. Estima-se que o número de usuários de carteiras móveis aumentará 500%, passando dos atuais 3 para 15 milhões até 2019. Mas também há algumas falhas na armadura.
Os consumidores indianos parecem ser mais fiéis aos descontos. Fazer descontos para atrair novos clientes faz sentido. Mas fazer descontos para trazê-los de volta pode significar problemas. No ano fiscal de 2013-14, os três maiores varejistas eletrônicos da Índia, Flipkart, Snapdeal e Amazon, perderam um total de $160 milhões em vendas de cerca de $85 milhões. Isso representa uma perda de cerca de Rs 1,80 para cada rupia vendida. A principal razão para essas perdas são os grandes descontos, às vezes de até 80%, juntamente com ofertas de devolução de dinheiro.
O outro motivo é o custo de logística, entrega, devoluções e taxas de COD. Para um item que custa Rs 200, se o cliente o devolve, o custo para o vendedor é de Rs 80-100. Não está claro se os clientes continuarão a comprar se não houver promoção de vendas. Na verdade, todos os sites estão registrando baixos volumes quando não há ofertas de desconto.
Bilhões em risco
Ao contrário do último crash das empresas ponto com, em que investidores de varejo desavisados perderam suas economias arduamente conquistadas, o jogo de apostas atual tem bilhões em risco de VCs e fundos de hedge. Então, por que um investidor ou empresário comum deveria se preocupar com o fracasso dessa festa?
Porque o que está em jogo não é apenas o dinheiro investido pelos VCs, mas o possível impacto negativo que isso poderia ter sobre o recém-descoberto impulso do empreendedorismo na Índia.
Além disso, os investimentos em startups podem começar a se esgotar e alguns dos participantes podem ser forçados a vender barato ou fechar as portas [Taxi For Sure e Indiaplaza]. Os investidores pressionarão os fundadores a economizar dinheiro e a se concentrar na eficiência operacional e nos lucros.
Recentemente, o Uber dobrou os preços de viagens mais longas. Os preços do Ola também subiram discretamente. Os novos financiamentos para startups de tecnologia de alimentos já diminuíram. Em um tom cauteloso, Nikesh Arora, CEO da SoftBank, recentemente tuitou: “Chegou a hora de os empreendedores se prepararem, não desperdicem dinheiro, pois não haverá tanta disponibilidade como antes. Criem vantagens, concentrem-se”.”
Até pouco tempo atrás, os jovens e aspirantes a empreendedores na Índia não tinham modelos de negócios locais. Mas, atualmente, nossos jovens estão se inspirando nos Bansals da Flipkart, Bhavish Aggarwal da Ola e Kunal Bahl da Snapdeal, entre muitos outros. Esses são os nossos heróis atuais, mas um final não tão feliz para o que tem sido uma viagem de suspense até agora pode ser mais prejudicial para o espírito empreendedor recém-surgido dos jovens indianos.
(O autor é vice-presidente executivo da Rede Nacional de Empreendedorismo da Fundação Wadhwani)
