Setiap kali kita memesan makanan dari salah satu aplikasi pemesanan makanan populer seperti Foodpanda atau TinyOwl dan menggunakan PayTM atau PayUMoney untuk mendapatkan tambahan 50 persen uang kembali selain diskon, apakah kita menyadari bahwa makan malam kita sebenarnya disubsidi oleh hedge fund atau perusahaan modal ventura yang berjarak 10.000 mil jauhnya?
Betapa gilanya itu? Hal ini membuat saya bertanya-tanya apakah kita sedang berada di tengah-tengah gelembung yang mungkin akan segera meledak dan menyeret ekonomi ke bawah, mirip dengan bencana dot com.
Pada puncak kegilaan dot.com, saya pindah ke India dan menjual perusahaan IT pertama saya. Saya memutuskan untuk menjauh dari kesibukan yang gila-gilaan dan memulai sebuah jaringan kedai kopi sebagai gantinya. Jim Collins, penulis buku terlaris Good to Great, menulis di blognya pada tahun 2001 bahwa IPO perusahaan dot.com yang melejit terasa seperti 'momen yang luar biasa dalam sejarah ketika semua ide untuk membangun perusahaan yang hebat tampak kuno dan ketinggalan zaman.
Jumlah VC dan hedge fund yang masuk ke India tumbuh dengan kecepatan yang tidak terduga. Menurut 'Tracxn!', sebuah platform riset yang melacak aktivitas pendanaan startup di India, jumlah VC di India tumbuh dari 49 pada tahun 2010 menjadi 222 pada tahun 2014. Startup India, terutama perusahaan-perusahaan Internet yang berfokus pada mobile, telah mengumpulkan dana sebesar $3.5 miliar pada semester pertama tahun 2015. Jumlah ini lebih banyak dari yang mereka kumpulkan sepanjang tahun 2014, yang dengan sendirinya merupakan sebuah rekor pada saat itu. Euforia ini tidak sepenuhnya tidak beralasan.
Jumlah pembeli online di India diperkirakan akan meningkat dari 20 juta pada tahun 2013 menjadi sekitar 40 juta pada akhir tahun depan. Ini merupakan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 25 persen. Menurut laporan ComScore, tiga dari setiap lima pengguna internet di India berbelanja secara online. Ditambah lagi, pertumbuhan besar-besaran ponsel pintar dan opsi pembayaran mobile menambah bahan bakar lebih lanjut. Jumlah pengguna dompet seluler diperkirakan akan melonjak 500 persen dari 3 crore saat ini menjadi 15 crore pada tahun 2019. Tetapi ada beberapa celah di baju besi juga.
Konsumen India tampaknya lebih loyal terhadap diskon. Memberikan diskon untuk menarik pelanggan baru memang masuk akal. Tetapi memberikan diskon untuk menarik mereka kembali dapat menimbulkan masalah. Untuk tahun fiskal 2013-14, tiga e-tailer terbesar di India, Flipkart, Snapdeal dan Amazon, kehilangan $160 juta pada penjualan sekitar $85 juta. Itu adalah kerugian sekitar Rs 1,80 untuk setiap rupee yang terjual. Alasan utama dari kerugian ini adalah diskon besar-besaran, terkadang hingga 80 persen ditambah dengan penawaran uang kembali.
Alasan lainnya adalah biaya logistik, pengiriman, pengembalian, dan biaya COD. Untuk sebuah barang seharga Rs 200, jika pelanggan mengembalikannya, penjual harus membayar Rs 80-100. Tidak jelas apakah pelanggan akan terus membeli jika tidak ada promosi penjualan. Faktanya, semua situs mengalami volume rendah ketika tidak ada penawaran diskon.
Miliaran yang berisiko
Tidak seperti kejatuhan dot com terakhir, di mana investor ritel yang tidak menaruh curiga kehilangan tabungan yang diperoleh dengan susah payah, permainan taruhan saat ini memiliki miliaran risiko dari VC dan dana lindung nilai. Jadi, mengapa investor atau pengusaha biasa harus peduli jika pesta ini runtuh?
Karena, yang dipertaruhkan bukan hanya uang yang diinvestasikan oleh para VC, tetapi juga potensi dampak negatif yang dapat ditimbulkannya terhadap momentum kewirausahaan yang baru saja ditemukan di India.
Lebih lanjut, investasi di startup mungkin mulai mengering dan beberapa pemain mungkin terpaksa menjual dengan harga murah atau menutup toko [Taxi For Sure dan Indiaplaza]. Para investor akan mendorong para pendiri untuk menghemat uang dan fokus pada efisiensi operasional dan keuntungan.
Uber baru-baru ini menggandakan harga untuk perjalanan yang lebih jauh. Harga Ola juga diam-diam merangkak naik. Pendanaan baru untuk perusahaan rintisan teknologi makanan telah melambat. Dengan nada hati-hati, Nikesh Arora, CEO SoftBank, baru-baru ini men-tweet: "Saatnya para pengusaha untuk mengencangkan ikat pinggang, jangan buang-buang uang, dana tidak akan tersedia sebanyak sebelumnya. Bangunlah keunggulan, fokuslah.""
Hingga saat ini, para pengusaha muda dan calon pengusaha di India tidak memiliki panutan yang berasal dari dalam negeri. Tetapi, hari ini para pemuda kita mendapatkan inspirasi mereka dari Bansal Flipkart, Bhavish Aggarwal dari Ola dan Kunal Bahl dari Snapdeal di antara banyak lainnya. Mereka adalah para pahlawan masa kini, tetapi akhir yang tidak begitu bahagia dari apa yang telah menjadi perjalanan yang menegangkan sejauh ini, dapat terbukti lebih merusak semangat kewirausahaan yang baru saja tumbuh di kalangan anak muda India.
(Penulis adalah Wakil Presiden Eksekutif, National Entrepreneurship Network, Wadhwani Foundation)
